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避险情绪升温 港股或持续调整

时间:2014-01-29字体大小:

来源:中国证券报

    美联储议息会议即将召开,市场担忧联储将加快收水步伐,新兴市场股市及汇市近日承压下挫,对港股形成拖累;而早前发布的汇丰中国PMI数据不佳,令市场担心中国内地未来经济增长将放缓。在利空氛围的影响下,港股走势急转直下。恒生指数在过去三个交易日大跌逾千点,跌破250日线并失守22000点关口。28日恒指反复调整,最终收报21960.64点,跌15.46点,跌幅0.07%,成交729.5亿港元。

    从港股市场的盘面上看,腾讯急跌后大幅反弹,对大市形成支持,中资银行股及澳门博彩股亦有所回升。但受业绩逊于预期影响,中国人寿延续跌势,拖累中资保险股持续疲软。

    临近春节假期,市场气氛或趋于平淡,投资者等候年关过后再作资金部署。翻查2003年至2013年的历史数据,发现一个有趣现象,就是上证综合指数于春节前表现一般较为呆滞,但春节假期后则普遍回升,而升势于2006及2007年尤其明显,取得跌势的年份只有2008及2013年。而香港的权证市场方面,资金已积极通过A50的衍生工具入市部署。市场数据显示,A50看多的认购证持续获资金净流入,此趋势始于去年12月6日,直至今年1月22日才再见少量资金流出,净流入日数长达30个交易日,接货量一直高居不下,本周一超过70亿份,冠绝权证市场。港股将于下周二(2月4日)率先复市,较A股提前了三个交易日,鉴于跟踪A股走势的X安硕A50价格高低位计已调整达17%,而历史数据显示,新年后内地A股开红盘的几率较高,因此,在确立对A股的看法后,投资者或在内地A股复市前,提早在香港权证市场留意相关产品。

    港股后市仍将持续受到外围股市的影响。美股方面,近期发布的美国经济数据总体平稳,对市场未产生明显提振,而在市场密切关注联储未来行动的背景下,预计短期美股上升动力或许不足。当前多数分析人士预计美联储将会在本月底再次削减购债计划,若联储最终宣布加快收水,预计对市场的冲击将有可能比上次缩减QE更大。因为近期美企公布的四季度业绩好坏参差,加上市场上周大跌后,市场人士情绪趋向谨慎,对利空消息的敏感程度亦有所放大,或加剧后市的波动。此外,美股急跌后,技术指标有所转弱,标普更是自去年10月9日来首次收于50天线之下,若未来无重大利好发布,后市或仍将面临调整压力。但值得注意的是,美股科网龙头苹果、谷歌、脸谱等公司将于本周相继公布业绩,而科网股是去年美股上升的主要动力,若上述公司业绩表现高于预期,或对市场信心有所提升。

    内地股市近期走势较为独立,未受到新兴市场货币风波影响,而本周是内地股市春节前最后一个交易周,由于央行此前已向市场注水释放流动性,且本周没有新股申购,此前紧张的流动性有望得到缓解。与此同时,随着巨额申购资金的解冻,部分资金有望回流二级市场,对节前A股或有助提升。

    在当前美联储收水导致新兴市场波动加剧的背景下,市场的避险情绪有所升温,对港股后市有压制。上周五港元汇率急跌至七个月低位,反映资金有撤离香港市场的迹象,若未来美联储收水加速,资金出逃现象或加剧。虽然内地A股近日有所回稳,但目前来看对港股市场的提升作用有限。港股将等待外围形势的进一步明朗,方有望重整旗鼓,预计春节前港股或将维持弱市调整的格局,恒指短期或于21800点至22300点附近震荡。

 

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