600亿基金会投资胎动 公募信托和银行谋求抢滩

来源：21世纪经济报
　　金融机构的嗅觉总是特别敏锐，这一次他们盯上了刚刚萌动的基金会投资市场。
　　消息人士透露，近期，包括银行、信托、公募基金等在内的不少机构都开始有意与国内基金会行业进行接触，谋求不同形式的合作。有先行者已完成第一步的抢滩。
　　来自基金会中心网的统计显示，截至2012年12月，全国各类基金会已发展至2912家，并以平均每年20%的增长率刷新这一数据，总资产更是高达604亿元。
　　而与国外情况大相径庭的是，截至目前，国内大部分基金会暂未开展投资活动，个别涉水者投资资产占总资产的比例，以及投资收益率依然维持较低水平。所谓收益，绝大多数只是单纯依赖存款利息来获取微薄的账面回报。
　　据记者了解，2011年度，共有660家基金会参与资产投资，总规模204.23亿元，但获得的总收益仅为6.97亿元。很多基金会虽参与了投资活动，但投资收益依然为零，甚至出现亏损。
　　基金会中心网相关负责人称，“除了缺少专业团队是客观存在的短板外，基金会因为自身的角色定位，在投资方面是极端的风险厌恶型，只求稳妥，缺乏争取高回报的动力。而慈善资金被拿来投资，往往也很难被社会公众所接受，但为了实现资产的保值增值，这方面还是有很大的必要性。”
　　面对通货膨胀带来的损失，加之通过捐赠单一渠道募资的不稳定性越来越大，基金会也开始考虑通过投资进行弥补，期望利用不同模式实现管理资金保值增值的需求空前强烈。
　　众多资产管理机构也正是看准了基金会行业的这一需求，开始低调布局。据了解，长安信托便为涉水较早者，此前已有南都公益基金会大手笔认购了其发行的信托产品，而国内某大型公募基金负责人也透露，已通过分级基金等方式，与一些基金会达成合作。
　　在初步参与市场化投资的基金会中，目前运作最成功的当属清华大学教育基金会，聘请了专业投资团队进行运作，并设立了收益考核指标。有数据显示，在近五年的运作中，清华大学教育基金会投资年均收益率高达10%。
　　南都公益基金会也曾在2007年通过二级股票市场获得巨大投资收益，而随着2008年后股市行情江河日下，南都公益基金又开始了在PE基金投资方面的尝试，合作方名单中就包括知名的红杉资本。
　　当然，逐渐萌动的投资冲动背后，也潜藏着不小的风险与挑战。首要解决的就是最为突出的信息披露和财务管理方面漏洞，否则涉水投资领域只会遭受更多质疑，并可能诱发公益资金流失。
　　根据基金会中心网刚刚披露的以60项评估指标为评判标准的调研结果显示，全国有63%的基金会合规性指标披露不符合监管标准，但未按条例要求公开信息却依然通过年检，反映出国内基金会行业透明度总体偏低，登记主管部门未能严格履行监管职能。
　　而近期被热议的“儿慈会”事件，也将国内基金会财务管理的混乱状况露出冰山一角。
　　中华少年儿童慈善救助基金会2011年的账目上，一项“支付其他与业务活动有关的现金”金额为48.4亿元，远远高于当年接受捐赠收到的现金8000多万元，被质疑存在违规行为。
　　而此后儿慈会发文致歉称，数额出现巨大偏差系财务人员失误，导致报告中“银行短期理财”这一数据小数点错位，将4.75亿元，写成了47.5亿元。