基金在变 监管与开放并进 自律与创新共举

    上周六，涉嫌证券欺诈的基金管理公司被立案调查、与众人瞩目的基金异常交易行为有关的人员被暂停从业资格。
    本周一，包括开放式基金试点、新基金管理公司核准倒计时、扩大发起人选择范围、研究基金产品创新方案、抓紧筹备合资基金管理公司等一系列措施见诸报端。
    这两则性质不同的消息，给人以明晰的提示：基金业在变。
    的确，相对中国股市的10年发展，短短三年的历史，使新基金更像襁褓中的婴儿。但正如周小川主席所言，基金试点以来所取得的成绩值得肯定。“发展是硬道理”，基金的问题，是中国证券市场迈向规范化、市场化、国际化曲折前进历程中的一个缩影：基金管理公司由发起券商组建，其决策人员和基金经理多来自券商，为关联交易创造条件；基金持有者利益代言人缺位；基金前期靠配售新股政策大吃小灶，坐等利润滚滚来；利用制度空洞以少量保证金超额认购增发新股造成一级市场不公平竞争；契约中类型风格各异而持仓情况惊人雷同；交叉持股换手频繁，“对敲”、“倒仓”之嫌不绝于耳……
    面对问题，我们不能忘记这些问题产生的历史背景，同时也不能不认识到这些问题所暴露出的制度、监管、市场环境和文化的缺陷。认识差距，就是进步。我们欣喜地看到，管理层、基金业内、市场参与各方以及所有关心基金发展的各界人士正为基金的健康成长倾注心血：实行独立董事制度完善内部制衡；督促基金公司借鉴国际经验重点研究治理结构和内控机制；强调管理人员对交易行为承担责任以及交易所对基金帐户随时监控；监管部门调整工作重心、系统修改相关法规；要求基金公司和托管银行研究年度报告、规范会计处理、改善评级制度；督促基金公司修改信息披露标准。此外，《信托法》、《投资基金法》将于上半年提交人大审议，基金的基本大法出炉在即。
    在与他们包括理念和手法相互“对立”的基金管理人员的交流中，记者感觉到，业内在有关中国证券投资基金发展的若干关键问题上，达成相当的共识：在监管理念问题上，他们共同希望科学而有远见地建章立制强化监管、忌搞运动、长期促进基金公司完善法人治理结构和内控机制；在投资理念问题上，他们在对诚信、独立、内控、不破坏游戏规则和市场秩序的认同基础上，彼此尊重类似“分散”与“集中”、“稳健”与“激进”的对立风格，并都以“百年老店”为各自的长期目标。国外专家授课、从业资格的国际认证考试等工作，也正有条不紊地进行。
    在监管和自律的同时，基金业开放和创新的步伐也日益加快。以华安为先锋的开放式基金试点，将紧锣密鼓地把我国基金业推向力拓市场深度和广度的新阶段；对吸收保险和社保资金的研究更将赋予基金沉甸甸的时代使命；对基金管理公司筹建审批制度的改革以及对扩大其发起人选择范围的研究，将鼓励一批具有高信誉度的证券资产受托人，在严格自律和资格认可制度下，以“绿色投资人”的形象和实力合法加入基金大家庭；数家基金管理公司近段时期以来与知名国际同行的交流与合作，也将有助于幼嫩的中国基金业有机汲取成熟的管理、技术和理念，加速中外合资基金管理公司的面世。
    “充分发挥后发优势，采用超常规、创造性的思路加快发展”，周小川主席对基金发展战略的勾画，正一步步地成为现实或即将预见的未来。相比美国近7万亿美元的基金总资产，中国基金业不足千亿元人民币的数字现在非常弱小；相比海外的债券基金、货币市场基金、衍生产品基金、创业和产业投资基金，中国基金业的点和面现在非常狭小。正是这些差距，酝酿着中国基金业日后黄金般的发展机遇。而这个机遇的有效利用和实现，倚赖于每个市场参与主体的关爱和守责。
    方兴未艾的中国基金业，艰难而坚定地走向成熟。 

　  
    转载自《中国证券报》